供给侧双重政策落地：钢铁产能调控深化对市场格局的影响

一、事件背景

1.1 政策密集出台，供给端管控力度明显加强

2026年4月，国内钢铁产能管控政策进入新一轮密集落地期。4月13日，国家发展改革委在向全国人大提交的经济计划执行报告中，明确将"有序压减钢铁、炼油等行业产能"列为2026年重要工作目标，同时提出"综合施策整治内卷式竞争"，强调通过完善市场准入、公平竞争和产能退出机制来优化行业发展环境。这是继2025年扎实推进粗钢产量调控以来，顶层政策再度向行业传递供给收缩信号。

仅仅两天之后，4月15日，辽宁省工业和信息化厅发布《关于做好2026年淘汰落后产能工作的通知》，明确要求严禁违规新增钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃等行业产能，坚决遏制盲目投资和低水平重复建设；同时开展"回头看"专项行动，对已关停退出的落后产能进行全面复查，重点核查淘汰设备是否彻底拆除、是否具备恢复生产条件；并持续打击"地条钢"，完善群众举报处置响应机制，实行"接诉即查、查实即处、处置即报"。

两项政策在一周内相继出台，构成了宏观指导与地方执行相互呼应的双层政策体系，标志着本轮钢铁供给侧改革进入新一阶段的深化推进期。

1.2 行业背景：产量回升与低利润并存，政策窗口期意义深远

当前政策出台的时间节点颇具深意。中钢协数据显示，2026年4月上旬重点统计钢铁企业粗钢日均产量达210.4万吨，环比增长5.6%，旺季来临下产量出现回升态势。然而，与产量回升形成对比的是，行业整体盈利仍处低位——据公开信息，目前已公布2025年业绩的19家上市钢企中，12家实现盈利，7家仍处于亏损状态，行业平均利润率仅在微薄区间运行。

供需层面，国家统计局数据显示2025年全国粗钢产量约9.61亿吨，同比出现下降，这是行业近年来首次出现量级可观的产量收缩。然而，产量下降并未从根本上解决产能过剩的结构性矛盾，大量低效、高耗能产能仍以间歇性生产或待机状态存续，构成行业持续承压的根本因素之一。在这一背景下，供给侧政策的持续加码，对行业中长期格局具有不可忽视的引导意义。

二、市场影响分析

2.1 短期影响：政策预期推动市场情绪偏乐观

从短期市场反应来看，政策出台后市场情绪有所提振。4月中下旬以来，钢材现货市场价格呈现稳中有涨的态势，螺纹钢7日涨幅约1.66%，热轧板卷涨幅约1.16%，中厚板涨幅约1.23%，市场参与者对供给端进一步收缩的预期，增强了贸易商的持货信心和适度抵抗低价成交的意愿。

然而，需要指出的是，政策发布至实际执行存在时间滞后效应。辽宁通知要求年内完成落后产能淘汰并于12月底前报送情况，这意味着具体产能退出将在下半年逐步兑现，对今年供给侧的直接影响更多体现在预期层面，而非即时的产量削减。

2.2 中期影响：产能置换指标趋于稀缺，市场集中度加速提升

从中期维度分析，双重政策的叠加落地将对行业格局产生更为深层的重构效应。

一是产能置换指标将进一步趋于稀缺。辽宁通知明确要求"新建、改扩建项目必须严格落实产能置换政策，未经合规置换的项目一律不得开工建设"，同时防止以"技术改造、设备更新"等名义变相新增产能。这将使合规置换指标的获取难度增加，对于有产能升级意愿的企业而言，指标成本上升是大概率事件。

二是"地条钢"出清将加速，非正规产能受到有效压制。辽宁完善的举报机制和"接诉即查"的快速响应要求，将显著提升违规生产的发现效率和打击力度。历史经验表明，每一轮力度较强的地条钢整治行动，都能在局部市场形成短期供给缺口，为正规钢材产品提供一定的溢价空间。

三是行业集中度有望进一步提升。国家发改委明确提出"规范市场价格秩序、反垄断和反不正当竞争"，配合产能退出机制的完善，将加速"优胜劣汰"的市场化进程。具备规模优势、环保达标、资金实力雄厚的大型钢铁企业，将在政策环境优化后获得更大的市场份额，而中小低效产能将面临持续压缩。

2.3 区域影响：东北老工业基地的政策示范意义

辽宁作为东北最重要的钢铁生产省份，鞍钢、本钢等大型国有钢铁企业均集聚于此。本次政策不仅针对省内落后产能，更具有对东北乃至全国钢铁老工业基地的政策示范价值。此前，辽宁钢铁行业曾受历史遗留产能问题困扰，部分低效产能长期以低成本运营，对市场形成潜在扰动。本次通知的"回头看"机制和"群众举报"渠道，将有效填补此前监管的信息盲区，提升政策落地的精准性和有效性。

以煤炭产业的供给侧改革经验为参照，钢铁行业的政策落地通常在区域试点成功后向全国推广，辽宁的率先行动对全国其他重点产钢省份具有重要借鉴意义。

三、价格走势判断

3.1 供给收缩预期对价格底部形成有效锚定

综合市场影响分析，本轮供给侧政策的持续深化，对钢材价格最直接的作用是锚定底部、提升市场对低价区域的抵抗意愿。在政策明确表达供给压缩意图的背景下，贸易商倾向于维持偏积极的持货策略，而非大幅降价促销，这将使价格在旺季需求窗口内保持相对稳固。

当前螺纹钢均价约3300元/吨，仍处于2023年以来的历史偏低区间。若供给侧政策有效执行、落后产能持续退出，市场在供给端的结构性改善将逐步体现，2026年下半年价格重心有望温和上移。

3.2 价格上行仍受需求端制约

然而，单纯的供给收缩并不足以支撑价格大幅反弹。从需求端看，冶金工业规划研究院预测2026年国内钢材需求量将小幅下降，地产领域仍处深度调整期，钢材消费总量的增长空间相对有限。因此，供给侧改革的政策红利更多体现在改善行业盈利空间、修复供需平衡、优化市场竞争格局，而非推动价格大幅上涨。

4月下旬，螺纹钢价格在旺季需求支撑和政策预期双重利多下，短期偏强运行的概率较大，但预计涨幅有限，在30元/吨至50元/吨区间内震荡上行为主要运行区间。

四、后市展望

4.1 供给侧政策执行跟踪是关键变量

对于行业参与者而言，后续最需持续跟踪的变量是政策执行的落地力度和节奏。若辽宁能在年内率先实现淘汰落后产能的量化目标，并形成可复制的经验模板，则有望引发全国范围内的政策跟进，从而对行业供给端产生更为深远的压缩效应。反之，若政策执行偏软、落后产能退出缓慢，则预期差将导致市场情绪回落。

4.2 产能调控与"十五五"目标深度绑定

从更宏观的视角审视，2026年作为"十五五"规划的开局之年，产能调控政策不仅是短期行业政策，更与钢铁行业绿色低碳转型、兼并重组的中长期战略高度绑定。国家发改委在报告中提及的"单位产品能耗和碳排放持续降低，支撑碳达峰目标"，意味着落后产能的退出不仅是产量管控需要，更是碳排放约束下的刚性要求。能耗双控标准的不断趋严，将成为未来几年落后产能退出的重要政策抓手。

4.3 市场参与者的应对策略建议

对于钢铁贸易商和采购商而言，在政策导向明确的背景下，建议适度前置采购安排，把握4月至5月的旺季低位窗口；同时密切关注所在区域的政策执行动态，以及全国重点产钢省份的落后产能退出进展，将政策变量纳入采购和库存管理的决策框架中，规避因供给端突发性收缩引发的被动成本上升风险。

综合来看，国家发改委和辽宁省的供给侧政策形成宏微观联动的双重加力，既展现了管理层对行业结构性矛盾的清醒认识，也为市场提供了稳定的政策预期。在需求端温和复苏、供给端政策趋严的双重背景下，国内钢材市场有望在2026年实现供需格局的渐进式改善，行业整体运行质量有望较去年有所提升。

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